注冊會計師《財務成本管理》每日練習（二）

單項選擇題

1.以下關于企業(yè)價值評估現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中，錯誤的是（　　）。

A.預測基數(shù)應為上一年的實際數(shù)據(jù)，不能對其進行調(diào)整

B.詳細預測期是指企業(yè)增長的不穩(wěn)定時期，通常在5～7年之間

C.實體現(xiàn)金流量應該等于融資現(xiàn)金流量

D.在穩(wěn)定狀態(tài)下，實體現(xiàn)金流量、股權現(xiàn)金流量和銷售收入增長率相同

答案見下頁

答案：A

2.在對企業(yè)價值進行評估時，下列說法中不正確的是（　?。?。

A.實體現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量之和

B.實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金毛流量-凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資

C.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷-經(jīng)營營運資本增加-經(jīng)營性長期資產(chǎn)總投資

D.實體現(xiàn)金流量=股權現(xiàn)金流量+稅后利息支出

答案見下頁

答案：D

3.某公司屬于一跨國公司，2011年每股收益為12元，每股凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資40元，每股折舊與攤銷30元；該年比上年每股經(jīng)營營運資本增加5元。根據(jù)全球經(jīng)濟預測，經(jīng)濟長期增長率為5%，該公司的投資資本負債率目前為40%，將來也將保持目前的資本結構。該公司的β值為2，國庫券利率為3%，股票市場平均收益率為6%。則2011年年末該公司的每股股權價值為（    ）元。

A.78.75

B.72.65

C.68.52

D.66.46

答案見下頁

答案：A